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文章来源:邮政储蓄代销基金网    发布时间: 2019-10-24 11:47:48  阅读:4559  【字号:  】

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 公司半年报业绩预告18年1H净利润1.75亿元~1.92亿元,同比增长50%-65%。其中Q2单净利润1.21亿元-1.38亿元,同比增长区间为51%~72%。公司18年Q1净利润为0.55亿元,同比增长51%,Q2业绩增速中值在61%,同比增速相比1季度明显加速。随着公司高利润率的自产业务收入增速加快,公司净利润率有望上升,带动净利润的快速增长,我们预估未来三年的业绩复合增速达到40%,业绩增速明显上升一个台阶。预估18-20年净利润3.66/4.93/6.49亿元,同比增速分别为55%/35%/32%,相比前期20%左右的业绩增速上升一个台阶。目前股价对应18年-20年动态PE 27x、20x和15倍。MLCC行业持续高景气,公司军品、民品业务保持快速增长,军工新材料持续推进。公司进入IPO投入后的产出期,净利润率和ROE有望持续提升,维持“买入”评级。

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